在传统诊断试剂产品继续保持稳定增长的基础上，公司的诊断仪器和产品出口未来可望实现快速大幅增长；并且，依托公司较强的核心竞争实力和诊断产品市场未来良好的发展前景，公司长期快速发展可期。给予公司“增持”的投资评级。

　　事件：

　　3月12日，公司公布年报，2007年公司共实现营业收入39909.6万元，较去年同期增长17.27%；营业利润13766.2万元，较去年同期增长48.66%；净利润11799.7万元，较去年同期增长58.57%。实现每股收益0.56元。

　　评论：

　　产业化、市场化步伐加快提升公司整体业绩

　　过去的一年中，公司加大了在诊断仪器业务领域的研发投入力度，通过增资和加快研发及产业化进度，使公司自产诊断仪器产品取得重大突破，获得“卓越-400”全自动生化仪等两项注册批件。公司的“医用分析检验仪器产业化”募集资金项目完成并开始取得收益，从而大大增强了公司诊断仪器产品的研发能力和技术储备；公司诊断仪器产品线开始向大型全自动仪器延伸，产业化水平获得较大提高；公司在诊断仪器行业的地位也显著上升，诊断仪器产品业务进入一个快速发展阶段，开始成为公司重要盈利增长点。2007年，公司以诊断仪器为主的医疗仪器的销售收入与利润分别较2006年同比增长16.98%和54.89%，较2006年6.28%和7.34%的增幅有了突破性的提升；相关产品的毛利率亦从2006年的26.28%提升至34.80%。

　　2007年，公司通过继续加强产品研发和引进合作，进一步强化公司在国内生物诊断医药领域的行业优势和领先地位。公司全年新获诊断试剂生产批件4个，丰富了诊断试剂产品储备。同时，公司加强了内部管理和市场开拓力度，新业务拓展效果明显，产品线不断延伸，市场覆盖面扩大。公司在传统重点的华东地区以外市场的销售收入与利润增长快于华东市场的增长。使占公司收入约65%，利润约80%的诊断试剂产品的销售收入与利润分别提高1.7和1.6个百分点。另外，2007年资本市场的活跃也为公司带来1600多万元的交易性金融资产收益。

　　诊断仪器业务增长与出口市场拓展推动公司快速发展

　　目前，在诊断试剂的生化及免疫化学等传统领域，国内主要生产厂家的技术水平已基本达到国际同期水平，基因检测中的PCR技术系列已经基本达到国际先进水平，基因芯片、癌症系列正在开始迅速追赶国际水平。但由于市场起步较晚、政策扶持不足以及机电一体化应用技术的落后等原因，我国在肿瘤诊断和基因芯片试剂等利用现代生物技术的生物诊断医药试剂领域还存在品种较少、市场有待开发、一些项目进展缓慢，技术水平较低等问题；另外随着医学诊断产品向着以诊断仪器为主导的自动化、简便化、一体化方向发展，单纯试剂生产为主的国内企业面临日益严重的生存挑战。同国外公司相比，国内企业缺乏生产自动化试剂配套仪器的经验和实力成为国内诊断试剂产业应对激烈市场竞争的主要障碍。

　　未来随着我国新“医改”的推进，国家对农村和基本医保投入加大，医疗服务的需求将获得较大释放，诊断产品市场亦将迎来新一轮快速发展阶段。基于诊断产品特殊的市场特点，其增速将高于治疗医药市场的发展。

　　科华生物（爱股,行情,资讯）是我国较早发展起来的主营医学诊断产品的高科技企业。具有较强的技术研发和产品开发核心竞争实力。其拥有的产品批件数量在国内同行中位居前列。在传统诊断试剂主要产品市场优势明显。未来随着诊断产品产业集中度的提高，公司传统产品的市场地位将得到进一步巩固，并将随着医疗服务需求的快速增长而获得新的发展机会，实现稳定增长。

　　公司依托较强的创新实力，在诊断仪器产品的开发上取得重大突破，其“医用分析检验仪器产业化”募集资金项目得以完成并将在新的一年实现快速成长，其全自动生化仪产品的批准生产将使公司成为国内市场上少有的自产核心诊断仪器的国内企业，不仅能够及时占据市场优势地位，更好应对国外企业竞争压力，为公司寻找到新的业绩增长点，成为公司业绩增长的重要推动力；而且还可以带动公司配套诊断试剂的市场销售，增强整体竞争力。

　　公司通过投资新设上海科华检验医学产品有限公司，以及与法国生物梅里埃香港投资共同组建成立上海梅里埃生物工程有限公司，将进一步提高公司与国外诊断产品先进科技同步发展水平，并且通过合作扩大公司产品出口规模，增强国际市场竞争能力。

　　公司目前已完成多项生化试剂欧盟CE注册，为公司出口产品实现快速增长奠定了良好的基础。公司通过进一步完善核酸血筛平台开发以及真空采血产品的生产和销售可望在市场潜力巨大和利润丰厚的血液采集检验领域取得进展，成为长期发展的持续推力。《证券导刊》